Ho pubblicato lo scorso 16 giugno un posto intitolato “2 bonds con Ytm oltre il 50%” dove evidenziavo che i bonds DBR 0.50% 02/15/25 - Isin DE0001102374 e BTP 1.50% 06/25 - Isin IT0005090318 avevano un rapporto Ytm / C% di 50%.
Oggi ci concentreremo sul Btp.
Il precedente grafico, aggiornato, mostra che il rendimento a scadenza ha effettuato una fase altalenante attorno alla soglia del 50% (confermando pienamente la validità della stessa) per poi scendere fino all’attuale, e non meno importante, soglia del 25%. Vedi il mio studio pubblicato in precedente.
Il Btp, invece, ci ha consentito un ingresso il giorno successivo alla pubblicazione del precedente post, pertanto il giorno 17 giugno, a quota 93 circa e leggiamo la realizzazione di un massimo relativo, il 20 luglio, a 96.94 circa.
Questa semplice tecnica ci ha consentito di acquistare un Btp, praticamente sui minimi di periodo (eccezione fatta per il movimento speculativo di fine giugno immediatamente rientrato nell’intraday) e, dopo solo 23 sedute (33 giorni), di portare a casa un utile di quasi 4 punti. Abbiamo incassato anche un 12° della cedola dell’1.50% pari allo 0.13% circa.
Da “bravo analista”, l’utile dell’operazione, rialzo del prezzo e rendimento della cedola, è superiore al 4% in un mese circa.
Il rapporto Ytm / C% è ora al 25%...
Cordialmente
Giovanni Maiani
