Ho pubblicato lo scorso 16 giugno un posto intitolato “2 bonds con Ytm oltre il 50%” dove evidenziavo che i bonds DBR 0.50% 02/15/25 - Isin DE0001102374 e BTP 1.50% 06/25 - Isin IT0005090318 avevano un rapporto Ytm / C% di 50%.
Oggi ci concentreremo sul Dbr in quanto abbiamo già trattato il Btp lo scorso 28 luglio “Il Btp 1.50% 06/25 ci regala oltre il 4% in un mese”.
Il precedente grafico, aggiornato, mostra che il rendimento a scadenza ha nuovamente effettuato una fase altalenante attorno alla soglia del 50% (confermando pienamente la validità della stessa) per poi scendere fino all’attuale del 10% circa.
Il Dbr, pertanto, ci ha consentito un ingresso il giorno successivo alla pubblicazione del precedente post, pertanto il giorno 17 giugno, attorno a quota 97.20 circa e leggiamo oggi, 12 agosto, la realizzazione di un massimo relativo a 99.60 circa. Il bond vicino a 100 non ci interessa più...
Questa semplice tecnica ci ha consentito di acquistare un Dbr, praticamente sui minimi di periodo e, dopo solo 56 giorni, di portare a casa un utile di oltre 2.50 punti (abbiamo incassato anche poco meno di 2/12° della cedola dell’0.50% pari allo 0.08% circa).
Da “bravo analista”, l’utile dell’operazione, rialzo del prezzo e rendimento della cedola, è superiore al 2.50%.
Non siamo qua per calcolare la performance lorda al centesimo, non interessa a nessuno, ma siamo qua per offrire una scelta:
Guadagnare il 2.50% in meno di 2 mesi con il Dbr decennale che ha un rating AAA o in 12 mesi con, per esempio, il decennale portoghese che ha un rating Ba o BB a secondo dell’agenzia di rating?
Cordialmente
Giovanni Maiani
