In attesa della Bce.
La divisa europea ha realizzato lo scorso 25 ottobre un massimo relativo nei confronti del dollaro americano a quota 1.3832 mettendo a segno, in tale occasione, un nuovo massimo relativo dalla seconda metà del mese di novembre 2011.
Successivamente, l’euro ha perso il 2.82% del proprio valore fino a realizzare lunedì un minimo relativo a 1.3442 dollari. In effetti, l’area situata nelle immediate vicinanze di tale ultimo livello corrisponde ad un doppio livello di supporto ricavato sia da un recente doppio massimo statico sia da una retta dinamica prodotta congiungendo i due minimi ascendenti che sta caratterizzando il 3° trimestre dell’anno.
L’euro è quindi alle prese con un importante test tecnico ed il rimbalzo avvenuto proprio questo mercoledì tende a confermarlo. Osserviamo dunque una moneta unica che cerca di rimbalzare da un vero e proprio bivio fondamentale, cercando pertanto di evitare il possibile inizio di una fase di inversione ribassista, mentre fra poche ore la Bce, ma anche la Boe, decideranno il livello dei tassi di interesse entrambi pari allo 0.50%.
Mario Draghi dovrà decidere se tagliare o lasciare invariato il costo del denaro nella zona euro prendendo in considerazione, da una parte, il crollo dell’inflazione ed il rischio di deflazione, e da un’altra parte gli ordinativi industriali tedeschi in netto miglioramento. Inoltre, l’economia nella zona euro (-0.60% nel 2° trimestre) è tuttora in difficoltà penalizzata dall’elevata disoccupazione (12.20% nel 3° trimestre) e dalla crisi del debito pubblico che non accenna a diminuire. Tralasciamo l’inizio del tapering americano, forse rinviato, dallo shutdown. Il rimbalzo dell’euro complica ulteriormente lo scenario già impegnativo.
Tutti questi elementi sottolineano il difficile compito che la Bce sta per affrontare, ma voglio ribadire che, a prescindere, ci sarà probabilmente un prossimo aumento di volatilità nei mercati internazionali (ora o nel successivo appuntamento dell’eurotower di dicembre) particolarmente pericoloso visto la vicinanza con la chiusura dell’anno solare che coincide con la definizione dei dati di chiusura di anno da inserire nei bilanci.
Tornando all’aspetto puramente tecnico, l’euro rimbalza dal test di un doppio livello di supporto individuato nella fascia 1.346/0 dollari e tende a rafforzarsi ulteriormente. Tuttavia, l’eventuale cedimento confermato di 1.3400 dollari dovrebbe coincidere con l’inizio di una fase di inversione ribassista di breve periodo.
La decisione della Bce confermerà l’accenno di recupero dell’euro o aiuterà il Dollar index a riportarsi al di sopra del recente 80.93?
Questa volta è difficile per i numerosi parametri da prendere in considerazione e per come verrà interpretato il forte crollo dell’inflazione.
Cordialmente
Giovanni
Maiani
Eur Usd -
Important test
En attente de la Bce.
La monnaie européenne a réalisé le 25 octobre dernier un maximum relatif par rapport au dollar américain à 1.3832$ effectuant, en telle occasion, un nouveau sommet depuis la deuxième moitié du mois de novembre 2011.
Successivement, l’euro a perdu jusqu'à 2.82% de sa valeur réalisant lundi un minimum relatif à 1.3442 dollars. En effets, la zone située dans les environs immédiats de tel dernier niveau correspond à un double niveau de support dérivé d’un récent double sommet statique et d’une courbe dynamique produite en joignant les deux minimaux ascendants qui caractérisent le 3° trimestre de l'année.
L’euro est donc aux prises avec un important test technique et le rebond avenue ce mercredi tend à le confirmer. Nous observons donc une monnaie unique qui tente de rebondir d'une bifurcation fondamentale en cherchant donc d'éviter le début d'une possible phase d'inversion baissière, alors que dans quelques heures la Bce, mais aussi la Boe, décideront le niveau des taux d'intérêt (actuellement tous les deux sont à 0.50%).
Mario Draghi devra décider si couper ou laisser inchangé le coût de l'argent dans la zone euro en tenant compte, d'une part, de l'effondrement de l'inflation et du risque de déflation, et d'autre part, des commandes industrielles allemandes en nette amélioration. En outre, l'économie dans la zone euro (-0.60% dans le 2° trimestre) est toujours en difficulté et pénalisée par le chômage élevé (12.20% dans le 3° trimestre) et par la crise de la dette publique qui ne semble pas vouloir diminuer. Sans parler du début du tapering américain, peut-être, renvoyé par le récent shutdown. Le rebond de l’euro complique l'ultérieurement la situation déjà très difficile.
Tous ces facteurs soulignent la tâche très dure que la Bce va affronter, mais je veux confirmer que, de toute façon, il y aura probablement une prochaine augmentation de volatilité sur les marchés internationaux (maintenant ou lors de la prochaine réunion de l'eurotower à décembre) particulièrement dangereux vu la proximité avec la fin de l'année solaire qui coïncide avec la définition des valeurs de clôture d'année à insérer dans les bilans.
En revenant à l'aspect purement technique, l’euro rebondit du test d'un double niveau de support déterminé dans la bande 1.346/0 dollars et tente de se renforcer ultérieurement. Cependant, l’éventuel retour confirmé au dessous de 1.3400 dollars devrait coïncider avec le début d'une inversion baissière de brève période.
La décision de la Bce confirmera le début de rebond de l’euro ou aidera le Dollar index à se reporter au-dessus du récent 80.93?
Cette fois c’est difficile pour l’important nombre de variables à prendre en considération et pour comme sera jugé la forte baisse de l'inflation.
Salutations.
Giovanni Maiani
